和中方进行协商各自处理责任人，这些看似投降的言论大多来自经济界。

比如大阪合同纺织会社社长谷口房藏就在业界聚会时表示：“日本政府应当尊重中国政府的合法权力，日本在华的租界不应当被视为日本的海外领土，日本国民在海外应当尊重所在国的法律，以免让各国轻视和抵制我国。

不管从历史来看，还是从现在的国际局势来看，东洋各国都应当携手合作以抵抗西洋列强的压迫，欧洲大战中西洋列强的残暴若是出现在东洋，那么对于日中两国来说都是一大不幸。为了日中能够互相提携亲近，日本应当将在华租界和关东州一并放弃，同其他西洋列强进行分割，从而改善日本在中国民众眼中的影响，从而为日中合作建立起互信的基础。”

谷口房藏的言论自然遭到了国民严厉的批评，但是这并不妨碍经济界的人士发言支持他，比如钟渊纺织公司总经理武藤山治就委婉的向外表示：“只要中国的政治好起来，二三十年内，中国肯定会成为一个像美国那样非常繁荣富强的东洋国家。日本应当趁着这个机会分享中国经济发展带来的好处，而不是总想着去阻扰中国的发展，这只会为日本造就一个强敌。当然，日本侨民的在华利益还是应当获得保护的，这一点上我认为不应当有所让步… ”

这些经济界人士所主张的慎重论和妥协论其实都离不开一个事实，那就是日中贸易的规模已经突破了日美贸易的规模，日本向中国出口的棉纱、棉布超过了2亿日元，而日本从中国进口的棉花、煤炭、大豆也超过了2亿日元，这还不包括双方在钢铁、机械、化学品贸易上的快速增长，而日本向美国出口的生丝也不过才突破1亿日元而已。

为了更好的吸纳中国廉价的人力和能源，战争期间煤炭价格大涨，但是满洲的电价却始终维持在一个相当低的程度，因此大量的日本商社选择了在满洲进行投资，如果加上在上海等地的投资，日本在华投资规模至少比1914年翻了三倍。

不过即便如此，日本的在华投资总额也还是排在了美国、英国和德国之后，虽然中国政府已经向德国宣战，也宣布没收了德国的在华资产，但是大家都很清楚在共和党的庇护下，很多德国企业都改成了中国人持股的企业，这还不包括从美洲等地逃亡而来的德国海外投资。

在美国宣布参加协约国作战后，美国政府就开始了对德国在美资产的没收行动，美国政府还逼迫美洲各国没收德国在当地的各种资产，除了中国之外，德国资本几乎无路可去。而协议国不敢过于压迫中国人，因为各国在华也有着大量的投资，他们并不希望和共和党彻底撕破脸后，让自己的在华利益受损。

除了经济界的妥协言论外，舆论界还出现了更加左倾的言论。比如东洋经济新报主笔石桥湛三就上海事件发表文章进行了批判了，认为这些日本侨民在上海保卫的不是自身的合法权利，而是赤裸裸的帝国主义，石桥在文章中写道：“…想一想过去我们为什么要烧英国使馆，那么就应该明白中国民众为什么要反抗日本侨民的无理行为。”

对于国内舆论的这种分化，寺内和田中是不满的，但是碍于陆军内部的分裂和民间对于藩阀政治的持续批判，寺内也只能保持沉默，以防止引火烧身。只是令他没有想到的是，共和党虽然没有站出来直接就上海事件攻击日本政府，却通过了北京政府向日本方面提出了一个羞辱性更大的要求，要求日本军舰不得进入渤海。

中国方面提出的要求在日本国内引发了第二波舆论风暴，如果说一开始上海事件传回国内时，国内的对华舆论还是比较温和的话，那么这一次中国政府对日本军舰下达的禁止令，算是让一部分温和派也转向对华强硬的立场了，就连经济界也暂时住了嘴。